Varför stiger gyltavkastningen och hur påverkar det mig?

Getty ImagesVad händer på obligationsmarknaderna? En obligation är lite som en IOU som kan handlas på finansmarknaderna. Regeringar spenderar i allmänhet mer än de tar upp i skatt så de lånar pengar för att fylla luckan, vanligtvis genom att sälja obligationer till investerare. Förutom att så småningom betala tillbaka värdet på obligationen, betalar stater ränta med jämna mellanrum så att investerare får en ström av framtida betalningar. Brittiska statsobligationer – kända som ”gilts” – anses normalt vara mycket säkra, med liten risk att pengarna inte kommer att göra det. återbetalas. De köps huvudsakligen av finansiella institutioner, såsom pensionsfonder. Räntorna – så kallade avkastningen – på statsobligationer har stigit sedan omkring augusti. Räntan på en 10-årig obligation har stigit till sin högsta nivå sedan 2008, samtidigt som avkastningen på en 30-årig obligation är den högsta sedan 1998, vilket innebär att det kostar staten mer att låna på lång sikt. Pundet har också fallit i värde mot dollar under de senaste dagarna. På tisdagen var det värt 1,25 USD men handlas för närvarande till 1,23 USD. Varför stiger obligationsräntorna? Räntorna stiger inte bara i Storbritannien. Lånekostnaderna har också ökat i till exempel USA, Japan, Tyskland och Frankrike. Det finns en stor osäkerhet kring vad som kommer att hända när den tillträdande presidenten Donald Trump återvänder till Vita huset senare denna månad. Han har lovat att ta in tullar på varor som kommer in i USA och att sänka skatterna. Investerare oroar sig för att detta kommer att leda till att inflationen blir mer ihållande än tidigare trott och därför kommer räntorna inte att sjunka så snabbt som de hade förväntat sig. Men i Storbritannien finns det också oro för att ekonomin ska gå sämre. Inflationen är som högst på åtta månader – och nådde 2,6% i november – över Bank of Englands mål på 2% – medan ekonomin har krympt två månader i rad.Analytiker säg att det är dessa större farhågor om ekonomins styrka som driver ned pundet, som vanligtvis stiger när lånekostnaderna ökar. Hur påverkar det mig? Kanslern, Rachel Reeves har lovat att alla dagliga utgifter ska finansieras från skatter, inte från lån. Men om hon behöver mer pengar för att betala tillbaka högre lånekostnader, förbrukar det mer skatteintäkter, vilket ger mindre pengar att spendera på annat saker. Ekonomer har varnat för att detta kan innebära utgiftsnedskärningar som skulle påverka offentliga tjänster och skattehöjningar som kan drabba människors löner eller företags förmåga att växa och anställa fler personer. Regeringen har förbundit sig att bara ha ett finansiellt evenemang om året, där det kan höja skatterna, och detta förväntas inte förrän till hösten. Så om högre lånekostnader kvarstår, kan vi vara mer benägna att se nedskärningar i utgifterna innan dess. Vissa människor kanske undrar om effekterna av högre förgyllda räntor på bolånemarknaden, särskilt efter det som hände efter Liz Truss mini-budget i september 2022. Även om räntorna är högre nu än vad de var då har de smygit sig långsamt uppåt under en period av månader, medan de 2022 sköt upp under ett par dagar. Den snabba ökningen ledde till att långivare snabbt drog affärer medan de försökte räkna ut vilken ränta de skulle ta ut. Analytiker och mäklare säger att den nuvarande oroligheten på marknaderna har en viss effekt på prissättningen av bolån. Många förväntade sig att se några fall i räntorna i början av året, men i stället väntar långivare från sänkningar för att se vad som händer. Marknaden är dock gynnsam för alla som för närvarande köper en livränta – en pensionsinkomst för resten av livet , köpte bara en gång. En livräntaexpert sa till BBC att många människor skulle få en bättre affär nu än någon gång sedan 2008. Vad händer härnäst? Finansdepartementet har sagt att det inte behövs för ett akut ingripande på de finansiella marknaderna. Det har sagt att det inte kommer att göra några utgifter eller skattemeddelanden före den officiella låneprognosen från dess oberoende vakthund, Office for Budget Responsibility (OBR), som ska beräknas den 26 mars. Om OBR säger förbundskanslern är fortfarande på väg att uppfylla sina självpåtagna finanspolitiska regler, då kan det lösa marknaderna. Men om OBR skulle säga på grund av långsammare tillväxt och högre än förväntade räntor, kommer kanslern sannolikt att bryta mot hennes finanspolitiska regler, då skulle det potentiellt bli ett problem för Reeves.