Varför Donald Trump fortsätter att attackera Federal Reserve -chef Jerome Powell

Getty Imagestrumps missnöje med Powell startade nästan omedelbart president Donald Trump har några välkända nemeser: olagliga invandrare, lågflödesduschar och sist, men definitivt inte minst, chefen för den amerikanska centralbanken. Förhöjd av Trump för att leda Federal Reserve från och med 2018, befann Jerome Powell nästan omedelbart sig under eld – beskrivs på sociala medier som ett benhuvud och ifrågasatt om rapporter om att presidenten ville att han var borta. Men hur obekväma Powell kan ha varit då, hans position har bara förvärrats. Not only is he overseeing an economy where the risk of recession is rapidly rising, Trump has been flirting publicly with his removal, writing on social media last week: ”Powell’s termination cannot come fast enough!”Coming at a time when Trump has pushed to expand presidential power, while cowing political opponents and ploughing past judicial efforts to check his action, it has raised alarm that he is more serious about, and might be more able to, exert control over the Fed than during his Första terminen. Spänningarna kyldes den här veckan, när Trump, en dag efter en marknadsglid som vissa analytiker bundna till kommentarerna, förnekade reportrar att han någonsin hade någon avsikt att skjuta Powell. Att behålla sin rätt att ha en åsikt och notera att han kan kalla Powell för att diskutera sina oro över bankens räntesats. ”Det är ett vittnesbörd om marknadens svar,” sade han. ”Men jag tror att det är alldeles för tidigt att säga att det finns en stabilitet där.” Vad är Trumps problem med Powell? Trumps kollision med Fed är till synes förankrad i skillnader över där banken ska fixa sin nyckelränta, vilket spelar en inflytelserik rollformning av lånekostnader för kreditkort, inteckningar och andra lån. Högre räntor dämpar aktiviteten, som hjälper till att hålla priserna stabila. sänker räntorna nu, ”skrev han på sociala medier tidigare denna vecka, med hänvisning till Powell. Ett hot mot matade självständighet? Trump är knappast den första politiker som kastade banken som en syndabock vid ett ögonblick av ekonomisk oro-eller för att pressa för lägre räntor. Data. Hans tryck på banken bryter emellertid med Washington-traditionen under de senaste decennierna av presidentens hänsyn till Fed. Det har gjort jämförelser med den tidigare presidenten Richard Nixon, som pressade sin Fed-ordförande för att lossa sin politik inför det valet 1972, flyttar senare för att mata den höga inflationen, lågtillväxt ”stagflation” Ekonomer, som säger att historien är full av exempel på länder där politiska inblandningar i centralbanker ledde till spiralpriser och ekonomisk ruin.Getty Imagestrumps handelskrig har höjt ekonomiska risker att bindemedel, professor vid George Washington University och en forskare i Federal Reserve, sa att förtroende för Fed -oberoende är nyckeln till att upprätthålla marknads tro att inflation kommer att kontrolleras. If shaken, it could lead to higher borrowing costs for everyone, as investors demand higher interest rates for holding debt, she warned, noting that should the Fed eventually cut rates, it is likely to spark speculation about Trump’s influence – regardless of how, if at all, it played into the decision.”That’s ultimately the problem. It is perceptions of independence that really matter and that’s what the pernicious effects of the attacks are they do raise doubts about whether the Fed can be as Stalwart som centralbanker vill vara, ”sa hon. Kan Trump Fire Powell? Joe Lavergna, chefekonom på SMBC Nikko Securities, som tjänade i National Economic Council under Trumps första termin, sa att han såg lite behov av Trump för att ringa tillbaka sina attacker, och noterade att han har gjort ett” mycket klassiskt Macro -argument ”om bankens fel. Han sa och tilllade att han trodde att aktiemarknaden faller främst hade drivits av frågor om handelspolitik. Han sa att han trodde att Fed -tjänstemän skulle förbli mer lyhörda för ekonomiska förhållanden än presidenten, och noterade att Trumps press om något, om det inte var mer tveksamt att minska, så att det inte uppfattas som att vara cowed. ”I slutändan kommer Fed att göra det som är försiktigt,” sade han. ”Frågan är bara tidpunkten.” Powell, en långvarig advokat i Washington vars mandat som ordförande kommer att få slut nästa år, har hävdat att han är oöverträffad – och opåverkad – av kritiken och hävdade att Trump inte har den lagliga myndigheten att ta bort honom. Men styrkan i hans ställning är en fråga om juridisk debatt. Enligt lag kan Fed -guvernörer endast tas bort för orsak, men det är oklart om detta skydd sträcker sig till den roll som leder styrelsen. Administrationen har redan tagit åtgärder för att minska Fed: s regleringsroll och är engagerad i en juridisk kamp över utvidgningen av presidentmyndigheten över andra myndigheter som har inrättats med funktioner, liksom för orsaksskydd, avsedda att isolera dem från delvis press. Mark Spindel, grundare och chef för investeringschef för det Washington-baserade investeringsrådgivningsföretaget Potomac River Capital, som har arbetat med prof-bindemedel på Fed-studier, noterade att traditionen med Fed ”oberoende” hade utvecklats över tid, ofta efter politisk eller ekonomisk kris. ”Saker som ges kan tas bort,” sa han, timmar innan Trump dyker upp.