Tillträdande president är seriös men det handlar inte om handel

Menar Donald Trump allvar med tullar? Detta har varit frågan som hängt över inte bara världsmarknaderna utan hela ekonomins värld. Den populära visdomen hade blivit att han inte var så seriös, och det viktigaste beviset för det var hans nominering av hedgefondinvesteraren Scott Bessent som hans finansminister, någon som sågs som en moderat när det gällde tullar jämfört med andra vars namn flöts för rollen. Svaret över en natt var dock ganska brutalt. Ja, han är seriös, och på det mest oväntade sätt. Genom att välja att rikta in sig på Mexiko och Kanada såväl som Kina bekräftar han hoten på kampanjens spår som verkade mest fantasifulla. Till att börja med är han villig att spränga handelsavtalet Mexiko-Kanada-Amerika som han skrev på under sin första mandatperiod. på dag ett av hans andra mandatperiod. Vad betyder ett frihandelsavtal med Trump ens nu, om det nya Vita huset är villigt att sätta tullar på ditt land? Och specifikt, motiveringen för dessa åtgärder handlar inte huvudsakligen eller ens mycket om handel eller ekonomisk politik. Dessa tullar handlar om att få Mexiko, Kanada och Kina att ändra sin politik mot tillslag mot migration och olagliga droger. Trump använder tullar som ett vapen för diplomati, till och med tvång, i ämnen som helt saknar samband med global handel. Kommer ledarna för G20-nationer med sin egen inhemska publik verkligen att rulla över för att ge den nya presidenten en vinst? De skulle kunna välja att vänta ut den oundvikliga effekten av att Trump tillämpar en 25-procentig ökning av kostnaden för två femtedelar av USA:s import på amerikanska konsumenter och inflation. Vad som också är uppenbart är att valet av Bessent som finansminister inte kommer att mildra tullen. tryck. Mitt i kampen om sin nominering gjorde han allt för att erkänna tullarnas kraft som ett verktyg som pionjärer av Alexander Hamilton själv, den första amerikanska finansministern någonsin. Men tidigare i år hade han också föreslagit att även om tullar skulle kunna användas taktiskt, skulle det främsta verktyget för USA:s föryngring av tillverkning vara en billigare dollar. Europa och Storbritannien har varit skonade för nu. Men det är viktigt att upprepa att dessa drag inte ens är huvuddelen av den tullpolitik som Trump har skisserat på. Han vill i grunden förändra den globala ekonomiska kartan och minska Kinas och Europas handelsöverskott med USA, som han ser som att ”slita bort Amerika”. Världen är dock mycket mer komplicerad nu än dessa binära ekonomiska relationer. USA är utan tvekan mäktigt nog att börja balansera världshandeln. Driv saker för långt dock, särskilt med G7- och G20-allierade, och USA kan finna sig ganska isolerat.