Mannen bakom Japans bud på 170 miljarder dollar för att stödja yenen

I flera år sov Masato Kanda knappt.”Tre timmar per natt är en överdrift”, skrattar han när han pratar med BBC från Tokyo.” Jag sov i tre timmar i rad innan jag väcktes men jag gick sedan tillbaka till sängen, så om du lägger ihop dem får jag lite mer.” Så varför var den här 59-årige byråkratens schema så straffande? Fram till slutet av juli var han Japans vice finansminister för internationella frågor, landets främsta valutadiplomat, eller yen czar.Nyckeln till rollen var att avvärja valutamarknadsspekulanter som kunde utlösa turbulens i en av världens största ekonomier. Historiskt sett ingrep myndigheterna för att försvaga den japanska valutans värde. En svag yen är bra för exportörer som Toyota och Sony eftersom den gör varor billigare för utländska köpare. Men när yenen rasade under Mr Kandas tid i ämbetet ökade kostnaderna för att importera viktiga varor som mat och bränsle, vilket orsakade en levnadskostnadskris i ett land som är mer vant att se priserna falla snarare än stiga. Under sina tre år i rollen försvagades yenens värde gentemot den amerikanska dollarn med mer än 45%. För att kontrollera yenens fall släppte Kanda lös uppskattningsvis 25 biljoner yen (173 miljarder USD) för att stödja valutan, vilket markerar Japans första sådana intervention på nästan ett kvarts sekel.” Japans centralbank och finansministeriet är mycket tydliga. De ingriper inte på en viss nivå av valutan, men de ingripa när marknadsvolatiliteten är för stor”, säger ekonomen Jesper Koll. Japan befinner sig nu på det amerikanska finansdepartementets bevakningslista över potentiella valutamanipulatorer. Men herr Kanda hävdar att det han gjorde inte var marknadsmanipulation.” de fluktuerar överdrivet på grund av spekulationer och de återspeglar inte fundamentala faktorer som inte förändras över en natt”, säger han.”När det påverkar vanliga konsumenter som måste köpa mat eller bränsle, det är då vi ingrep.” USA och Storbritannien kan höja räntorna för att öka värdet på sina valutor, Japan hade i åratal inte kunnat stå för kostnaden för att låna på grund av den svaga ekonomin. Professor Seijiro Takeshita vid University of Shizuoka säger att Japan inte hade något annat alternativ annat än att ingripa på valutamarknaderna.”Det är inte rätt sak att göra, men enligt min mening är det det enda de kan göra.” Det ironiska är att yenens värde hoppade de senaste månaderna utan att herr Kanda eller hans efterträdare lyft ett finger efter att Bank of Japan överraskat marknaderna med en räntehöjning, och landet fick en ny premiärminister. Så var budet på 170 miljarder dollar för att stödja yenen ett slöseri med pengar? Nej, säger herr Kanda och påpekar att hans interventioner faktiskt gav vinst även om han betonar att det aldrig var ett mål. Om huruvida hans handlingar i slutändan var framgångsrika eller inte han säger: ”Det är inte upp till mig att utvärdera, men många säger att vår börsledning stoppade den överdrivna spekulationsnivån.” Marknader eller historiker borde vara de sista domarna, tillägger han. Efter decennier av ekonomisk stagnation, låter herr Kanda också en optimistisk ton om Japans utsikter.” Vi ser äntligen investeringar och löner stiga, och vi har en chans att gå tillbaka till en normal marknadsekonomi”, säger han. Ett mer överraskande arv för denna ”ödmjuka tjänsteman” är att han blir en stjärna på internet efter att japanska sociala medier-användare firade hans förmåga att överraska finansmarknaderna med en serie AI-genererade dansvideor.