Järnkansler kan behöva flexibilitet för att få tillväxt

BBCIT har varit en vild januari för Rachel Reeves och uppriktigt sagt för ekonomi i Storbritannien och världen. När Labour svepte till seger förra sommaren, lovade Reeves att hon skulle vara en ”järn” kansler, reinera i offentliga utgifter och förbättra arbetets liv genom att växa ekonomin. Utan solida offentliga finanser, hävdade hon, kunde regeringen inte uppnå något av dess andra mål. Denna månad har testat den planen. Det började med ett globalt obligationsmarknad Tantrum – Storbritanniens lånekostnader träffade deras högsta nivå i flera år och pundet föll skarpt. Vissa hävdade att Reeves budgetbeslut hade gjort Storbritannien mer sårbara för sådana chocker. Premiärministern tvingades bekräfta att Reeves fick sitt stöd efter att politiska motståndare krävde hennes avgång. Att låna för att finansiera de dagliga utgifterna och att få skuld att falla som en andel av de nationella inkomsterna i slutet av detta parlament. Det innebar att ökningen av de globala och brittiska skuldräntekostnaderna skulle kräva vissa utgifter. Den sade var ”icke förhandlingsbara”. Marknaderna har nu återhämtat alla sina negativa drag. Kortsiktiga och långsiktiga statliga lånekostnader är alla lägre än i början av året. Medan hyperbolen ”förgylld kris” var överdrivet, har det varit konsekvenser. Från Doom till löften om en boom kansleren rusade upp en redan planerad ”Drumbeat” har varit konsekvenser. av pro-tillväxtåtgärder, som kulminerade med denna veckas tal. Reeves råd om Doom och varningar om svarta hål och smärta har ersatts av ett löfte om en investeringsboom. Hon har lovat en ny bana vid Heathrow, visum för dem med AI och Life Science-färdigheter och sa att hon skulle underlätta förbudet För att tillåta en mer generös avveckling av skatteförmåner. av tävlingsregulatorn, som visar att hon är allvarlig på tillväxt. Som köttfärslimpa kan ha skriptat för henne: ”Jag skulle göra allt för tillväxt”. Men Reeves planer är ännu inte en fullfjädrad tillväxtplan. Hennes tillkännagivanden signalerar att hon är villig att ta en serie politiska träffar för att främja långsiktig tillväxt. Kansleren kommer att distribuera den nära totala verkställande makten från sitt partiets majoritet för att platta ut den typ av opposition som har förhindrat eller kritiskt försenat dessa typer av planer tidigare. Grand Projects.Heathrow -chef Thomas Woldbye lät lite coy efter att planer för en tredje landningsbana bekräftades och sa att de inte skulle spendera mer pengar på det om de verkligen trodde att det skulle hända. ”Det kommer att ta år, det kommer att ta vad jag Ring Churchillian Resolve och massor av uppfinningsrikedom men vi kan lita på en regering som kommer att vara med oss ​​i många år för att leverera detta, ”sa han till BBC.Reeves brittiska tillväxtmissionreeves fokuserar på en mycket specifik typ av tillväxt – vilket ökar utbudet av varor och tjänster. Hon anser att en brist på denna tillväxt av utbudssidan har hållit tillbaka Storbritannien, och hon är på uppdrag att ta bort hinder och öppna nya marknader. Till exempel är Reeves mycket bekymrad över små företag som har sagt till henne att de har gett upp exporten till EU, eftersom det nu är lättare att exportera till USA. Anlände. Problemet är att medan kanslern väntar på en långsiktig tillväxtspurt, har hon prioriterat stabiliserande offentliga finanser genom betydande skatter. I april kommer arbetsgivarna att drabbas av en ökning av de nationella försäkringsbetalningarna och en högre minimilön. Dessa kostnader kan vidarebefordras i prisökningar, vilket innebär inflation – redan högre än målet på 2,5%, kan förbli klibbiga. Repeeves skulle ha föredragna arbetsgivare för att pressa betalningsavvecklingen snarare än att höja priserna eller sänka personalen. Tricky NavigationRetail och gästfrihetsföretag som använder låglönearbete kommer att påverkas mest av stötfångarökningen i minimilöner. Downing Street Insiders erkänner att många inhemska affärschefer är ”griniga” som de uttrycker det. Oro är om påverkan kommer att dyka upp i högre arbetslöshet. I oktober förra året förutspådde regeringens oberoende prognosör för budgetansvaret (OBR) att extra statliga utgifter skulle hjälpa till att öka ekonomin och minska arbetslösheten till 4% i år. Vissa yttre prognosmakare tror nu att det kommer att toppa 5%. Det är ett kritiskt några månader för djurens andar i ekonomin att reignit. Hur långt kommer hon att gå? Men hur långt är Rachel Reeves villiga att driva denna pro-tillväxt dagordning? Kommer hon att hon Följ USA bort från avkolningsvägen för att dra nytta av billigare kolvätepriser som president Trump lovade? Kommer hon att ansluta sig till byggbranschens förfrågningar om att importera utländska arbetare för att uppfylla målet för att bygga 1,5 miljoner bostäder? Kommer hon att driva Brexit-återställningen för att ta bort alla hinder till UK-EU-handel med mat och jordbruksprodukter, och många varor också? Kommer hon att erbjuda Storbritannien till Global Tech and Pharma Industries som en avreglering av fristad från EU respektive oss? Ta Brexit -återställningen. Kabinettministrar vid World Economic Forum var mycket nöjda med tonen i EU: s nya handelschef Maros Sefcovic i sin intervju med mig och sa att han var öppen för att Storbritannien gick med i Pan-Euro-Mediterranean-konventionen (PEM). Fri handel med vissa varor från över dussintals länder i Europa, Nordafrika och Mellanöstern. Men om Storbritannien krävde effektiv inre marknadsbehandling i vissa sektorer, skulle det behöva följa EU: s regelbok inom dessa områden. Det skulle finnas motarbeten, till exempel att utvidga EU -fiskearrangemang i brittiska vatten, och ett slags ungdomskulturell utbytesschema. Behovet av känslig diplomakypush kommer att skjuta på dessa frågor, och frågan är om kanslerens proffsagenda är den delikata diplomacypush Överväldigande faktor för att fatta beslut. Jag misstänker att det är. Men det tillvägagångssättet kommer att kräva känslig diplomati mitt i ett potentiellt varorskrig. Om Trump följer sitt hot om en universell tull kan G7 besluta att samordna vedergällningsstullar. Går Storbritannien med? Vad händer om USA beslutar att de vill att dess allierade ska hjälpa till att innehålla Kinas tekniska uppstigning? Vad händer om Trump vill avskräcka Storbritannien från att återuppbygga fritt flödande handel med EU? Getty Imagesthe-regeringen vet att Kina är en rival i AI-utvecklingen Den plötsliga uppkomsten av Kinas AI-expertis via Deepseek understryker hur viktigt det är att vara smidig. Det nämns bara ett omnämnande av Kina i regeringens stora AI -papper tidigare denna månad – i vetenskapssekreteraren Peter Kyle’s Foreword. Farmaindustrin lobbyar regeringen för att tyst öppna dörren för att flytta nyckeltalen till Storbritannien, bekymrad över Trump / Robert F Kennedy JR -strategi för läkemedelsreglering. Våra ledande universitet säger att det för första gången sedan Brexit är lättare att rekrytera några av de allra bästa internationella forskarna som inte är angelägna om att få upp sina familjer i Trumps Amerika. Trumps beslut att överge Bidens gröna subventioner jämnar också spelplanen för nollinvesteringar här. Dag, och tekniska jätteaktier som faller över oro som de har övervärderats i ljuset av Kinas AI -app Deepseek, är Storbritannien fortfarande en säker fristad för investerare. Själva förklarade järnkansler förblir mycket knuten till stabilitet. Men nolltillväxt är också en form av stabilitet. I hackiga globala hav kommer tillväxt att kräva lite knepig navigering – och det kommer att göra några stora inhemska politiska vågor också. Toppbildkredit: Reuters BBC Indealt är hemmet på webbplatsen och appen för bästa analys, med färska Perspektiv som utmanar antaganden och djup rapportering om dagens största frågor. Och vi visar tankeväckande innehåll från hela BBC-ljud och iPlayer också. Du kan skicka oss din feedback på det djupgående avsnittet genom att klicka på knappen nedan.