Hur Microsoft och Nvidia satsade korrekt för att hoppa över Apple

För 10 minuter sedanAv Zoe Kleinman, Teknikredaktör Getty ImagesUnder Jensen Huangs ledarskap Nvidia har sett sin aktiekurs skjuta i höjden Livet kommer mot dig snabbt.Förra månaden blev AI-chipjätten Nvidia för en kort stund världens rikaste företag och gick om Microsoft, som i sin tur hade stigit över Apple. den här nyheten nämndes på scenen vid ett tekniskt industrievenemang som jag deltog i i Köpenhamn, det kom spontana applåder från publiken. Som jag skriver är Nvidia nu tillbaka på andra plats, efter ett fall i aktiekursen tog sitt sammanlagda värde ner till 3 $ tn (£2,4tn) jämfört med $3,4tn för Microsoft.Två saker har drivit dessa två amerikanska tekniktitaner till en sådan svindlande höjdpunkt: AI och framsynthet.Microsoft började investera i OpenAI, skaparen av den populära AI-chatboten ChatGPT, redan 2019. Samtidigt drev Nvidia-chefen Jensen Huang sitt företag mot AI-chiputveckling många år innan generativ AI exploderade på scenen. Båda företagen tog en långsiktig satsning på den nuvarande AI-boomen – och hittills har det lönat sig, vilket lämnar tidigare topphundar. Apple släpar efter i deras kölvatten. Men hur länge kommer det att pågå? Årets London Tech Week, ett årligt evenemang för den brittiska teknikscenen, kan lika gärna ha kallats London AI Week. Bokstäverna AI var utsmyckade på varje monter och uttalades i varje tal. Jag stötte på Anne Boden, grundaren av Starling Bank, en betydande fintech-störare. Hon surrade av spänning. ”Vi trodde att vi visste vilka vinnarna och förlorarna var [in tech],” hon berättade för mig. ”Men med AI kastar vi tärningarna igen”. Hon tror att hon ser hur AI-revolutionen återskapar tekniksektorn och hon vill dyka in igen. Samma vecka gick jag också till Founders Forum, en årlig sammankomst av cirka 250 entreprenörer och investerare på hög nivå. Lite seriösa pengar med andra ord. Det är en konfidentiell händelse, men jag tror inte att jag kommer att hamna i alltför stora problem för att säga att mycket av chatten där också var centrerad kring AI. Några dagar efter det fick jag en rubrik i Financial Times. ”De flesta aktier hajpade som vinnare från AI-boomen har fallit i år”, löd det och hävdade att mer än hälften av aktierna i Citigroups ”AI-vinnarkorg” hade fallit i värde 2024. Livet kommer verkligen mot dig.Getty ImagesAnne Boden säger att AI fullständigt har skakat om techsektorn ”Med tanke på hur höga värderingar har sprungit för teknikföretag, kan felsteg framåt orsaka stora vinklar i aktiekurserna”, varnar Susannah Streeter, chef för pengar och marknader på investeringsföretaget Hargreaves Lansdown. likt dot.com-bubblan riskerar överentusiasm att spilla över i besvikelse.” 2023 skulle du ha blivit förlåten för att du trodde att allt med förkortningen AI i den garanterat öppnade upp för en lukrativ finansieringssöm, med investeringsdollar som svämmade över in i allt som rör AI. Min vän Saurabh Dayal, som är baserad i Skottland, identifierar AI-projekt för sitt värdepappersföretag att potentiellt samarbeta kring. Han sa att han snart tröttnade på vilseledande presentationer. ”Jag ägnar mycket tid åt att säga ’… men det är inte AI'”, säger han till mig. Det verkar som om både investerare och kunder äntligen blir klokare på termen AI, och som en resultat, mer kräsen. I ett tal till FT sa Citis Stuart Kaiser att även om AI förblev ett stort tema i världen av aktier och aktier, ”att bara säga AI 15 gånger kommer inte att minska det längre”. Dessutom finns det ökad medvetenhet om nuvarande generativa AI-produkter som inte precis lever upp till sin egen hype. Felaktigheter, desinformation, visningar av partiskhet, upphovsrättsintrång och visst innehåll som helt enkelt är konstigt. Och tidiga AI-aktiverade fysiska enheter som Rabbit R1 och Humane Pin har fått dåliga recensioner. ”Vi ser marknaden kring generativ AI mogna lite just nu – tidiga experiment satte en hel del stora förväntningar, men när gummit kom på vägen var det för många oväntade resultat”, säger Chris Weston, chefschef för digitala tjänster och informationsansvarig för tekniska tjänsteföretaget Jumar. ”Företag har mycket värde. bunden i goodwill – det förtroende och komfort som deras kunder har för sina tjänster. Att introducera ostyrbara chatbots är ett steg för långt för många just nu.” Teknikanalytikern Paolo Pescatore håller med om att pressen är på för AI-företag att hålla vad de lovar. ”Bubblan kommer att spricka i samma ögonblick som en av jättarna inte lyckas visa någon meningsfull tillväxt från AI”, säger han. Men han tror inte att det kommer att hända snart. ”Alla kämpar fortfarande efter position, och alla företag fäster sina strategier på AI”, tillägger han. ”Alla spelare ökar sina aktiviteter, ökar utgifterna och gör anspråk på tidiga framgångar.” Getty ImagesChatGPT är AI-appen som verkligen har fångat allmänhetens uppmärksamhet. Det finns en annan anledning till att AI-bubblan kan dyka upp . Det har ingenting att göra med kvaliteten på produkterna eller deras marknadsvärde. Det är om planeten själv har råd med det. En studie som publicerades förra året förutspådde att AI-industrin skulle kunna förbruka samma mängd energi som ett land lika stort som Nederländerna år 2027 om tillväxten fortsätter i nuvarande takt. Jag intervjuade prof Kate Crawford från University of Southern California för BBC:s Tech Life-podcast, och hon berättade för mig att oroa sig för mängden el, energi och vatten som krävs för att driva AI höll henne vaken på natten. Dr Sasha Luccioni från maskininlärningsföretaget Hugging Face är också oroad. ”Det finns helt enkelt inte tillräckligt med förnybar energi för att driva AI just nu – det mesta av bubblan drivs av olja och gas”, säger hon. Förhoppningen är att tekniken skulle kunna användas för att identifiera hållbarhetslösningar, som till exempel kärnfusionens hemlighet, hur solen får sin energi. Men det har inte hänt än, och under tiden ”lägger AI-system en enorm påfrestning på energinät som redan är under enorma påfrestningar”, tillägger Dr Luccioni. Med så mycket osäkerhet borde få satsa mot ytterligare en omvälvning bland de världens rikaste företag. Men för närvarande har Apple en kamp på sina händer för att komma ikapp Microsoft och Nvidia i AI-loppet.