Budgetplan för att spendera miljarder mer kommer inte att stoppa skattehöjningar

Rachel Reeves planerar att ändra lånereglerna för att frigöra miljarder pund mer i utgifter för stora projekt i den kommande budgeten. Kanslern har förbundit sig till en självpåtagen regel för att se skulden – det totala beloppet som regeringen är skyldig – falla som en andel av ekonomin om fem år. Hon bestämmer sig nu för hur hon ska ändra hur skulder mäts för att skapa mer utrymme för långsiktiga investeringar. Förändringen kommer inte att förhindra behovet av ytterligare skattehöjningar när Reeves tillkännager sina skatte- och utgiftsplaner den 30. oktober. Regeringens åtagande att finansiera alla dagliga utgifter med skattekvitton innebär att det finns liten flexibilitet på detta område. I själva verket är Reeves inställd på att göra denna självpåtagna regel om utgifter till det huvudsakliga sättet att bedöma den ekonomiska hälsan hos landet, snarare än skuld. Finansministeriet utarbetar för närvarande effekterna av dessa förändringar på de offentliga finanserna med den oberoende vakthunden – Office for Budget Responsibility. Dess prognos för hur mycket pengar det kommer att frigöra kommer att informera Reeves slutgiltiga beslut om hur man ändrar reglerna. Det exakta skuldmåttet som nu kommer att vara målet kommer att slutföras under de kommande dagarna. Alternativ som Reeves överväger att utesluta Bank of Englands förluster från statsskulden för att skapa mer utrymme för mer investeringsutgifter. Återbetalning av massivt stöd från Bank of Englands pandemiperiod, innebär att detta bredare skuldmått är högre och faller snabbare, vilket gör det lättare att uppfylla målet att statsskulden faller mellan det fjärde och femte året av målet. En mer radikal utveckling mot ett mått på skuld som inkluderar statens tillgångar som studielåneboken eller motorvägsnätet skulle kunna öka investeringsbeloppet mer avsevärt. Kanslern har tydligt signalerat att hon över parlamentet skulle återställa nedskärningarna av utgifterna för infrastruktur som en del av ekonomin ärvt från den förra regeringen. Regeringen investerade 2,6 % av BNP på stora projekt förra året, och enligt befintliga planer kommer utgifterna att minska till 1,7 % 2028-2029. Kanslern säger att den här hösten är ett ”misstag”. Medan oppositionen anklagar regeringen för att ”flicka” med reglerna, argumenterar regeringsministrarna allt mer offentligt att Rishi Sunaks skatteregler för 2021 var ”anti-investeringar” och orsakade några av problemen. i offentliga tjänster. Men finansministeriet erkänner att det kommer att finnas ”räcke” för hastigheten och omfattningen av investeringsutgifterna, till exempel genom den huvudsakliga nuvarande budgetregeln. Ränteräkningen på 90 miljarder pund per år för statsskulden är en del av de dagliga utgifterna som alla måste finansieras av beskattning. Finansministeriet måste berätta för OBR om sina troliga budgetåtgärder denna vecka för att ett utkast till finanspolitik ska kunna göras. prognos beräknas på måndag. Denna fram och tillbaka process kommer att fortsätta tills processen är slutförd den 25 oktober.