Är USA på väg in i en lågkonjunktur under Trump?

Getty Images som var under sin valkampanj förra året lovade Donald Trump amerikaner att han skulle inleda en ny era av välstånd. Nu två månader i sitt ordförandeskap, han målar en något annan bild. Han har varnat för att det kommer att vara svårt att sänka priserna och allmänheten bör vara beredd på en ”liten störning” innan han kan återföra rikedom till USA. Ekonomisk aktivitet som vanligtvis kännetecknas av ett hopp i arbetslösheten och faller i inkomster. Ett kör av ekonomiska analytiker har varnat under de senaste dagarna att riskerna för ett sådant scenario ökar. En JP Morgan -rapport satte chansen för lågkonjunktur på 40%, upp från 30% i början av året och varnade för att USA: s politik ”lutade bort från tillväxt”, medan Mark Zandi, chefekonom på Moody’s Analytics, höjde oddsen från 15% till 35%, och citerade tullar. Prognoserna kom när S&P 500, som spårar 500 av de största företagen i USA sjönk kraftigt. It has now fallen to its lowest level since September in a sign of fears about the future.The market turmoil is being driven partly by concerns about new taxes on imports, called tariffs, which Trump has introduced since he took office.He has hit products from America’s three biggest trade partners with the new duties, and threatened them more widely in moves that analysts believe will increase prices and curb growth.Trump and his economic advisers have been warning the public to be prepared for En del ekonomisk smärta, medan han verkade avfärda marknadens oro – en markant förändring från sin första mandatperiod, när han ofta citerade aktiemarknaden som ett mått på sin egen framgång. ”Det kommer alltid att finnas förändringar och justeringar,” sade han förra veckan, som svar på grunder från företag för mer säkerhet. Ställningen har ökat investerarnas oro för sina planer. Goldman Sachs förra veckan höjde sina lågkonjunkturspel från 15% till 20% och sa att det såg politiska förändringar som ”den viktigaste risken” för ekonomin. Men det noterade att Vita huset fortfarande hade ”möjligheten att dra tillbaka om nackdelarnas risker börjar se mer allvarliga ut”. ”Om Vita huset förblev engagerat i sin politik även inför mycket sämre data, skulle lågkonjunkturrisken stiga ytterligare,” varnade företagets analytiker. Tullar, osäkerhet och bromsande tillväxt för många företag, det största frågetecknet är tullar, som höjer kostnaderna för amerikanska företag genom att sätta skatter på import. När Trump avslöjar tullplaner står många företag nu inför lägre vinstmarginaler, medan de håller på med investeringar och anställer när de försöker ta reda på hur framtiden kommer att se ut. Investerare är också oroliga för stora nedskärningar i regeringens arbetskraft och statliga utgifter. Brian Gardner, chef för Washington Policy Strategy på Investment Bank Stifel, sa att företag och investerare hade tänkt att Trump avsåg tullar som ett förhandlingsverktyg. ”Men vad presidenten och hans kabinett signalerar är faktiskt en större affär. Det är en omstrukturering av den amerikanska ekonomin,” sade han. ”Och det är vad som har drivit marknader under de senaste veckorna.” Den amerikanska ekonomin genomgick redan en avmattning, delvis konstruerad av centralbanken, som har hållit räntorna högre för att försöka svalna aktivitet och stabilisera priser. Under de senaste veckorna föreslår vissa data en snabbare försvagning. Walmart och Target, och tillverkarna varnar för en återkallelse. Några analytiker är oroliga för att en minskning av aktiemarknaden kan utlösa en ytterligare utslagning av utgifterna, särskilt bland de rikare hushållen. Det kan ge en stor hit till den amerikanska ekonomin, som drivs av konsumentutgifter och har ökat alltmer beroende av de rikare hushållen, som lägre inkomstfamiljer möter press från inflation. Watch: How Trump’s stock market rhetoric has shifted over the yearsThe head of the US central bank, Jerome Powell, offered assurances in a speech last week, noting that sentiment had not been a good indicator of behaviour in recent years.”Despite elevated levels of uncertainty, the US economy continues to be in a good place,” he said.But the US economy is currently deeply linked to the rest of the world, warned Kathleen Brooks, research director på XTB. ”Det faktum att tullarna kunde störa det samtidigt som det fanns tecken på att den amerikanska ekonomin försvagades ändå … verkligen driver räddningsfrukt,” säger hon. Aktiemarknaden i teknisk mogen för korrigering Osynen på aktiemarknaden handlar inte bara om Trump. Investerare var redan jittery om möjligheten till en korrigering, efter stora vinster under de senaste två åren, drivna av den skarpa uppstoppningen i tekniska aktier som drivs av investerare optimism om artificiell intelligens (AI), chipmaker nvidia, såg till exempel sin aktiepris från mindre än $ 15 i början av 2023 till nästan 150 dollar i november av november av förra året. På hög varning för tecken på det sprängde, vilket skulle ha en stor inverkan på aktiemarknaden, oavsett dynamiken i den bredare ekonomin. Now, with views of the US economy darkening, optimism about AI is getting even harder to sustain.Tech analyst Gene Munster of Deepwater Asset Management wrote on social media this week that his optimism had ”taken a step back” as the chance of a recession increased ”measurably” over the past month.”The bottom line is that if we enter a recession, it will be extremely difficult for the AI ​​trade to continue,” he said.