Kommer Rachel Reeves pensionsplaner för den offentliga sektorn att fungera?

Reuters förbundskansler Rachel Reeves säger att hon vill att pensionssystem ska ”fyra upp ekonomin”. Kansler Rachel Reeves vill ”fyra upp Storbritanniens ekonomi” genom att skapa en pensionsmodell i ”kanadensisk stil” för Storbritanniens lokala pensionssystem, enligt finansministeriet. Hon hade ett möte med den så kallade ”Maple 8”, en grupp av massiva kanadensiska system, för att höra hur konsolidering av brittiska pensionsfonder skulle kunna stärka ekonomin. Men vad betyder det för spararna? Regeringen hävdar att Reeves pensionsöversyn kommer att ”öka investeringarna, öka pensionspotterna och ta itu med slöseriet i pensionssystemet”. Genom att diversifiera investeringarna säger regeringen att planerna kan öka pensionspotterna med 11 000 pund och 8 miljarder pund i ekonomin. Detta inkluderar investeringar i vetenskap, teknik och infrastruktur. Som en del av dessa planer tittar granskningen också på hur Local Government Pensions Scheme (LGPS) kan få ut mer av sina investeringar samtidigt som man tar itu med en avgift på 2 miljarder pund. Men eftersom LGPS är ett förmånsbestämt system, där arbetarnas pensioner baseras på lön och tjänstgöringslängd, sparare kommer inte att se några fördelar i sina pensionsutbetalningar. Vad är Local Government Pension Scheme? Storbritannien har 86 lokala statliga pensionssystem, som huvudsakligen betalas in av lokala myndigheter. Dessa individuellt- förvaltade fonder delas upp efter lokala myndigheter, vilket gör det dyrare eftersom varje fond betalar sina egna förvaltnings- och administrationsavgifter. Tillsammans har de 6,5 miljoner medlemmar och förvaltar tillgångar värda 354 miljarder pund. Systemen är alla en del av kommunala pensioner Scheme (LGPS) i England och Wales, som är det sjunde största i världen, enligt den brittiska regeringen. De flesta av dess deltagare är lågavlönade kvinnor. Enligt Reeves planer skulle medlen konsolideras på något sätt, även om det för närvarande är oklart exakt hur. Hon kan be dem att slå samman sina tillgångar och resurser, eller så kan hon be dem att slå samman med varandra för att skapa ett mindre antal större fonder, vilket skulle dra nytta av större ekonomisk eldkraft och färre kostnader. LGPS är ett förmånsbestämt system, vilket innebär att när det är dags att ta ut sina pensioner får dess sparare ett överenskommet belopp baserat på deras lön, oavsett vad fonden är värd vid den tidpunkten. Det skiljer sig från privat pension. potter, som stiger och faller i värde beroende på hur investeringarna presterar. Vad är den ”kanadensiska modellen” och varför tror Reeves att den kan hjälpa den brittiska ekonomin? ”Maple 8” är en grupp enorma kanadensiska pensionsfonder, inklusive Ontario Teachers Pensions Plan, som förvaltar tillgångar värda 247,5 miljarder CAD (141,8 miljarder pund), och Canada Pension Plan, vars tillgångar är värda C$409,6 miljarder. Regeringen vill att inte bara offentliga fonder ska ”lära lärdomar av den kanadensiska modellen” utan även fonder från den privata sektorn. Medan brittiska pensionssystem tenderar att investera mer i tillgångar som aktier och obligationer, fokuserar deras kanadensiska konkurrenter mer på privata marknader. Ontario Teachers Pensions Plan, till exempel, har bara 7 % av sina tillgångar i börsnoterade aktier, jämfört med med 60 % för traditionella pensionsfonder. Istället snedvrider man sina investeringar mot privata marknader, inklusive infrastruktur (inklusive en andel på 25 % i den brittiska energijätten SSE) och private equity-affärer. Den här typen av modell är dock inte utan risk. Kanadensisk pension finansiera Ontario Municipal Employees Retirement System är den största investeraren i oroliga Thames Water, som nyligen sa att det hade till slutet av maj nästa år tills dess pengar tar slut. Skulle konsolidering hjälpa? Individuellt varierar Storbritanniens 86 kommunala pensionssystem i storlek , från Greater Manchesters massiva £30 miljarder fond hela vägen ner till flera system som är ”under £1 miljard”, enligt Joanne Donnelly, styrelsesekreterare vid Local Government Pension Scheme Advisory Board. Att driva dessa system kostar pengar. Var och en måste betala administrations-, styrnings- och förvaltningskostnader, som kan byggas upp – förra året ökade dessa kostnader med 28 miljoner pund. Liksom hennes föregångare, Jeremy Hunt, som också tillkännagav planer på en modell i kanadensisk stil, tror Reeves att konsolidering skulle spara pengar på dessa kostnader. Det skulle i sin tur ”ge bättre avkastning för sparare och låsa upp miljarder pund av investeringar”. Vad är ”pooling”? På ett sätt har LGPS-fonder konsoliderats sedan 2015, när dåvarande rektor George Osborne gav sig ut. planer på att slå samman resurser och tillgångar. Resultatet blev åtta ”pooler” av fonder, som är utformade för att förbättra skalfördelar och förbättra fondernas förmåga att investera. Dessa förväntas göra besparingar på 2 miljarder pund till 2033. I förra årets höstuttalande satte Hunt en deadline för lokala myndigheters pensionsfonder och sa att de i mars 2025 måste ha överfört alla sina tillgångar till pooler. Men Donnelly säger i verkligheten , detta är osannolikt att hända. ”Det är skönt att ha ett mål”, säger hon. Det finns ett annat alternativ för pensionsfonder: konsolidering genom en rad sammanslagningar. Det här skulle inte vara första gången det har hänt – 400 fonder konsoliderades till 88 1972. Hur gör pensionsfonder känner för utsikterna till sammanslagningar? ”Större är inte alltid bättre”, säger Donnelly, som tillägger att vissa fonder föredrar oberoende så att de har möjlighet att investera i små projekt. ”Vissa lokala pensionsfonder vill investera i möjligheter närmare hemmet, säger hon. ”Många av dem är små – vi pratar om några miljoner. En pool kommer inte att skriva ut en check på mindre än £100 miljoner – de kommer inte att vilja titta på dessa möjligheter. Men de ger fortfarande fördelar för Storbritannien när det gäller produktivitet.” George Graham, chef för South Yorkshire Pensions Authority, tillägger att alla avtalsslutande inte skulle vara populärt bland fonder. Jag vill inte ge upp det ansvaret, säger han. ”Men också, alla former av sammanslagning i affärer är tidskrävande och kostsamma.”