Är den amerikanska ekonomin på väg mot recession efter börsnedgång?

Under de senaste dagarna har de globala aktiemarknaderna rasat. Handelsskärmar över hela USA, Asien och, till viss del, Europa är översvämmade av blinkande röda siffror på väg söderut. Den plötsliga vändningen kommer när rädslan växer för att den amerikanska ekonomin – världens största – saktar ner. Experter säger att huvudorsaken till denna rädsla är att USA:s jobbdata för juli, som släpptes i fredags, var mycket sämre än väntat. Men för vissa , tal om en ekonomisk avmattning – eller till och med en (viska det) lågkonjunktur – är lite för tidigt. Så, vad visade de officiella siffrorna oss? Som alltid med ekonomi finns det goda och dåliga nyheter. Dåliga nyheter först. Amerikanska arbetsgivare skapade 114 000 jobb i juli, vilket var långt under förväntningarna på 175 000 nya roller. Arbetslösheten steg också till 4,3 %, nästan tre år som högst, vilket utlöste något som kallas ”Sahm-regeln”. Uppkallad efter den amerikanska ekonomen Claudia Sahm, regeln säger att om den genomsnittliga arbetslösheten under tre månader är en halv procentenhet högre än den lägsta nivån under de senaste 12 månaderna så är landet i början av en lågkonjunktur. I det här fallet steg den amerikanska arbetslösheten i juli , så tremånadersgenomsnittet var 4,1 %. Det kan jämföras med den lägsta nivån under det senaste året, som var 3,5%. Till dessa farhågor kom det faktum att den amerikanska centralbanken förra veckan röstade för att inte sänka räntorna. Andra centralbanker inom utvecklade ekonomier, inklusive Bank of England och Europeiska centralbanken har nyligen sänkt räntorna. Fed höll lånekostnaderna men dess ordförande Jerome Powell signalerade att en sänkning i september låg på bordet. Detta ledde dock till spekulationer om att Fed hade väntat för länge med att agera. sänkta räntor innebär att det är billigare att låna pengar som i teorin borde fungera som ett lyft för ekonomin. Om jobbsiffrorna tyder på att ekonomin redan tippar nedåt, är rädslan att Fed är för sent. Utöver allt detta kommer teknikföretag och deras aktiekurser. Det har varit ett långvarigt rally i deras aktier, delvis underblåst av optimism över artificiell intelligens (AI). Förra veckan tillkännagav den chipstillverkande jätten Intel att de skar ner 15 000 jobb. Samtidigt antydde marknadsrykten att rivalen Nvidia kan bli tvungen att skjuta upp lanseringen av sitt nya AI-chip. Det som följde var ett blodbad på Nasdaq, det tekniktunga amerikanska indexet. Efter att ha nått en topp för bara några veckor sedan sjönk den med 10 % på fredagen. Det hjälpte till att pumpa upp rädslafaktorn över marknaderna och det var där faran kunde ligga. Om börspaniken fortsätter och aktierna fortsätter att falla kan Fed eventuellt gå in inför sitt nästa möte i september och sänka räntorna. Detta kan hända, enligt Neil Shearing, koncernchef på Capital Economics, om det finns ”en marknadsdislokation som fördjupas och börjar hota systemviktiga institutioner och/eller bredare finansiell stabilitet”. Nu till de goda (-ish) nyheterna. ”Vi befinner oss inte i en lågkonjunktur nu”, enligt Sahm själv, uppfinnare av regeln. Hon sa till CNBC på måndagen att ”dynamiken är i den riktningen”. Men hon tillade: ”En lågkonjunktur är inte oundviklig och det finns betydande möjligheter att sänka räntorna.” Andra är tvetydiga när det gäller uppgifterna om jobb.” Även om rapporten var dålig var den inte så illa,” sa Shearing.” Det är troligt att orkanen Beryl bidrog till svagheten i julis lönesiffra. Andra data målade upp en bild av en arbetsmarknad som svalnar, men som inte kollapsar”, sa han. Han tillade att det inte verkade vara ”ingen ökning av uppsägningarna”, medan en ”måttlig” nedgång i genomsnittligt veckotimmar i juli ”inte gör det skrik ’lågkonjunktur'”. För Simon French, chefekonom och forskningschef vid Panmure Liberum, är det dags att ta ett ögonblick efter att ha smält uppgifterna om jobb i USA.” Om vi ​​tar ett steg tillbaka, har vi plötsligt omvärderat hälsan i världens största ekonomi. ? Nej och det borde vi heller inte.” Men han tillade: ”Det är en annan datapunkt i en tid då likviditeten är tunn och du har många saker att oroa dig för.”