Labours planer är inte en snabb lösning för Storbritanniens ekonomi

King’s Speech syftar till att fixa en del av ekonomins VVS, ledningar och fundament för att ”få Storbritannien att bygga”. Det kommer att ta långt in på nästa år innan vi ser någon inverkan på den ekonomiska tillväxten från dessa planer. Faktum är att den primära delen av Den lagstiftning som Hans Majestät meddelat är att främja ”ekonomisk stabilitet”. Detta är anmärkningsvärt. Stabilitet är inte något som normalt behöver lagstiftas om, utan något som skulle tas för givet i Storbritannien. Planerna som skisseras inkluderar många krångliga förändringar i hur regeringen fattar stora beslut om planering, infrastruktur, bostäder och transporter. Summan av kardemumman är att ge privata investerare mer säkerhet om ekonomin och om politiken. ”Budget Responsibility Bill” är till exempel ett utarbetat sätt att säga att det aldrig kommer att bli ett annat katastrofalt Liz Truss mini-Budget-ögonblick. Ingen framtida kansler kommer att kunna vifta bort bedömningen från regeringens oberoende finansprognos, Office for Budget Responsibility (OBR) som inträffade i slutet av 2022, när Truss tillkännagav 45 miljarder pund i ofinansierade skattesänkningar. Förhoppningen är att detta kommer att bli en sådan klippa av trovärdighet och stabilitet att investeringar i Storbritannien kommer att booma, och låneräntor för hushållare, företag och själva regeringen kommer att falla tillbaka och inte gå upp igen. Internt kallar de detta ”att fixa grunden”. OBR:s roll i att bedöma överkomligheten för varje enskild politik, på andra ställen i talet, är nu fast. Den har också en omedelbar roll när det gäller att bedöma om alla andra aviserade politikområden faktiskt främjar tillväxt. Är detta transformerande? Regeringen hävdar att stabiliteten i sig är nästan revolutionerande efter flera år av rullande kaos. Men behöver kanslern verkligen lagstiftning för att hindra henne från att göra en Liz Truss? Den riktigt stora konsekvensen av detta tillvägagångssätt är att peka på ett ögonblick i sommar då OBR kommer att besluta om alla dessa reformer faktiskt kommer att öka tillväxten. Det har tidigare gett kredit. till politik som den förväntar sig att stärka ekonomin, till exempel att ta med den tidigare kanslern Jeremy Hunts barnomsorgspolitik i dess tillväxtprognoser. Om OBR gör detta igen för Labours planerade lagförslag kommer det att bidra till att ”förbättra de så kallade avvägningarna” och det kommer att bli mindre tryck att sänka utgifterna eller höja skatterna. Om OBR inte tror att Labours planer kommer att öka tillväxten avsevärt så är det svårt att se hur man kan undvika att höja skatter eller specificera utgiftsnedskärningar vid den kommande höstbudgeten och utgiftsöversynen. Regeringen använder sin stora jordskredsmajoritet för att driva igenom några politiskt smärtsamma förändringar som borde öka tillväxten på längre sikt. Det kommer att vara en väntan och se om det fungerar, och det lägger för närvarande stor vikt vid åtgärder som kan ta lång tid att leverera.